疫情|三天大涨49%，新冠自测概念爆火A股！11家产品获批上市，吉林省已订购1200万份，催生千亿赛道？( 三 ) 检测|吉林省|试剂|概念|北京

中泰证券认为，参考海外发放政策，海外新冠抗原自检试剂盒的发放频次差别显著，在人均2-10次不等，如国内抗原自检试剂盒正式放开，参考海外政策按照最低频率假设每月人均2次。以此计算，国内新冠抗原自检试剂产品的终端零售市场规模或将达560-840亿元/月。
中信证券医药行业最新报告指出，内地抗原检测应运而生，催生千亿产业链需求。此前欧美等国家和中国香港地区已经大量使用抗原检测作为辅助手段，内资企业崭露头角，已经具有较为成熟的产品力，并且大量出口。面对内地新冠疫情近来多点散发的情况，内地抗原检测政策应运而生。我们测算，内地抗原检测政策将催生千亿产业链，仅考虑国内终端使用的抗原检测需求量，预计上游原材料约100亿、中游抗原检测试剂350亿，下游院外渠道约400亿。考虑全球市场需求，市场规模将更加可观。
不过，天风证券则认为，新冠抗原检测市场规模预测尚需进一步观察用量和价格。从新冠抗原的检测场景对应的销售方式看，第一类场景（基层医疗卫生机构就诊）和第二类场景（隔离观察人员）预计以政府采购为主，第三类场景（有抗原自我检测需求的社区居民）预计主要自费。现阶段国内疫情情况较为复杂，产品竞争格局变化较为迅速，且并无前期可参照的信息，未来抗原检测市场空间尚不能准确预测。
华安证券表示，新冠抗原检测成为重要补充，市场空间理性300亿元，长期空间2700亿元，上中下游产业链大有可为。华安证券将产业链划分为抗原抗体试剂、辅料、包材等上游原材料、国内已获批及海外获批的中游产品制造生产以及零售药店和医药电商等下游的终端销售。根据行业相关毛利率水平对行业毛利分配作出测算，测算后以终端销售价为基数，认为上中下游毛利占比分别为14%、24%和60% 。具体划分如下：
上游原材料
抗原抗体试剂：诺唯赞、义翘神州、百普赛斯、优宁维、菲鹏生物（拟上市）等；
辅料：拱东医疗、基蛋生物、昌红科技、阳普医疗等；
包材：海顺新材、环球印务、科瑞技术等；
中游生产制造
国内已获批：万孚生物、诺唯赞、华大基因；
海外获批：九安医疗、东方生物、明德生物、热景生物、博拓生物、亚辉龙、安旭生物等；
下游终端销售
零售药店：老百姓、益丰药房、大参林、一心堂、国药一致、健之佳、漱玉平民等；
医药电商：京东健康、阿里健康、平安好医生、可孚医疗、鱼跃医疗等。
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