偿付能力II数据可能是赢得保险业务的关键

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在偿付能力II下为保险客户提供及时、准确持仓数据的资产管理人，可以看到保险公司资金流入的增加。
偿付能力II将于2016年1月1日起实施，这将使欧盟保险公司承担风险加权资本成本和额外的报告义务。进入对冲基金的保险公司必须持有其投资资本的49% 。暴露于私募股权和经合组织上市股票的保险公司必须持有39%的资本，而房地产需要25%的资本成本。然而，欧洲经济区(EEA)主权债务敞口的资本成本为0% 。鉴于近期多个欧元区成员国的纾困，欧洲经济区主权债务的资本权重引起了业内的极大鄙视。
偿付能力资本II的资本要求导致少数保险公司从对冲基金逆向投资，其中最著名的是挪威的Storebrand 。然而，为对冲基金提供独立的管理账户可以使保险公司降低资本成本。但是单独管理的账户运营成本很高，所以底层保险客户的投资要求需要相当大才能证明其合理性。对投资有全面了解的管理人员也可以帮助保险公司降低资本成本。正是这些经理表现出完全的透明度，能够看到保险资金的流入。
有些人认为，如果自己的基础对冲基金拒绝向保险客户提供投资观点，对冲基金(FOHF)的基金可能很难维持保险客户。“我们从管理人员那里获得位置级别的数据，因此我们可以向保险公司提供更详细的数据。因此，我们相信保险公司会在FOHF投资，为他们提供及时的数据，帮助他们了解投资组合的内在风险。这应该会提供他们正在寻求的多元化，而不会增加他们的资本成本， ”太平洋另类资产管理公司(PAAMCO)副董事梅兰妮里杰肯伯格说。
欧盟的许多行业协会，包括英国投资协会(IA)，已经开发了一个标准化的模板，供管理人员向保险公司提供数据报告，作为其偿付能力资本要求(SCR)的一部分。反过来，保险公司有义务向国家主管当局报告这些数据。一些经理警告说，专有数据可能会无意中泄露，而另一些经理担心，他们可能难以在严格的框架内提供数据。
【偿付能力II数据可能是赢得保险业务的关键】摩根大通2015年2月发表的一篇论文强调，“与其他机构投资者相比，保险公司通常配置较少的替代品，尤其是对冲基金。”保险公司传统上更喜欢固定收益和信贷，主要是因为它们必须遵守严格的基于风险的资本框架。然而，摩根大通报纸补充说，低利率和低债券收益率给保险公司带来了收入问题。因此，许多人将不得不通过接触其他资产类别(包括对冲基金)来分散投资。