江苏吴中：不断夯实医药基本盘，布局医美打造第二增长曲线( 三 ) _健康小知识

AestheFill童颜针是目前市场关注度较高的一类产品，其主要功能是抗衰老、填平皱纹、塑形等。人衰老的典型特征是皮肤内胶原蛋白流失，市面抗衰老医美产品有两种主流方向，一种是选择注入透明质酸钠、胶原蛋白等填充物实现物理占位性填充。另一种是注射胶原蛋白再生剂，这类产品短期可起到与前面一种物理填充同样的效果。最重要的是它还能引发人体免疫反应，刺激皮肤胶原蛋白再生，以更长时间的达到抗衰老的作用。江苏吴中的AestheFill童颜针就是一款胶原蛋白再生剂，预计2023年上市。目前国内胶原蛋白注射项目市场渗透率不足1% ，相对成熟国家成长空间大。
公司引进胶原蛋白的同时也开始筹备自研重组胶原蛋白， 10月从美国湾区某新药研发公司引进具有三螺旋和三聚体结构的重组III型人胶原蛋白生物合成技术。胶原蛋白原料技术落地后，公司将重点开发具备支撑塑形功能的胶原蛋白填充剂医疗器械产品。重组胶原蛋白注射剂主要是利用基因工程对基因进行特定序列设计后产生，可避免动物源胶原蛋白注射剂存在的病毒污染风险与免疫反应，具备更高的安全性与生物相容性。目前中国医美市场中上市的重组胶原蛋白注射产品非常少，不仅行业空间大，竞争格局也非常良好，是一个“长坡厚雪”的赛道。根据国盛证券的研报数据显示， 2021年我国重组胶原蛋白产品市场规模达108亿元，预计至2027年有望达1083亿元，在胶原蛋白产品市场的渗透率提升至59.8% 。

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数据来源：国盛证券
玻尿酸产品是填充领域第一大品类，玻尿酸是皮肤固有成分，具备润滑保湿、维持皮肤弹性等功能。产品性能上看， HARA玻尿酸于2020年取得韩国MFDS认证，采用Humedix专有的HDRM和HiVE(HighViscoElasticity)交联技术。 HDRM（高密度网状结构）技术可缔造全交联3D网状结构，将高分子透明质酸钠转变为具有活性、最接近人体面部皮肤组织交联率的高浓度交联透明质酸钠，呈均一而稳定的流体凝胶状，可增加自身黏度与弹性，减少施术部位的扩散性，延长维持时间。市场端看目前医美玻尿酸市场主流以注射填充为主，整体市场呈现高速增长态势。根据弗若斯特沙利文的数据统计，中国基于透明质酸的皮肤填充剂产品2021年市场规模为63亿元，预计于2030年达443亿元。

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数据来源：东方证券
品牌定位“高端”加速占领消费者心智。从公司医美产品布局看无论是胶原蛋白产品，还是玻尿酸产品。公司的产品定位都是对市面现有产品的迭代升级，产品性能大都优于已上市的产品，不难看出公司产品定位高端，实现差异化竞争。比如公司引进的AestheFill童颜针就同时通过了KFDA、CE、FDA的认证，目前在全球68个国家和地区上市销售，得到消费者高度认可。优质的产品在国内上市后，以目前国内的自媒体、新媒体高度发达的生态看，会快速传播并建立良好的品牌形象占领消费者心智。
销售渠道协同优势明显。医美产品具备一定的消费属性，树立良好的高端品牌形象固然重要，同时也需要优质的销售渠道助力市场开拓。公司因深耕医药行业多年，销售渠道布局相对成熟。并且积累众多优质医疗机构资源，目前国内大部分三甲等公立医院都配有美容科室，这对公司的医美产品销售将形成重要的协同作用。
小结：综合看公司确立“医药+医美”双主业战略，医药业务聚焦于创新药、首仿药、高端仿制药增厚公司利润率。医美业务定位高端产品，从合作到自研持续纵向深耕，充分利用公司原有渠道优势叠加医美行业高景气度，江苏吴中有望迎来重要的业绩拐点阶段。返回搜狐，查看更多