技术|明月镜片，照出暴利沟渠明月|暴利|镜片|沟渠|眼镜

文章图片

作者｜嘉荣
编辑｜伊页
来源 | 新熵（ID：baoliaohui）

丹阳，仿佛已成为了眼镜的代名词。
趁着八十年代改革开放的东风，加上优越的地理位置，在这个江苏的县级市土地上，长出了一个“眼镜王国” 。据不完全统计，在中国每四个眼镜有三个就来自丹阳。
谢公晚18岁的时候，因家中贫困被迫从温州北上东北，售卖半成品的眼镜片和镜架为生。彼时的他不会想到， 35年后自己竟在江苏丹阳造就出一个镜片帝国。
这个商兵家必争之地，容纳了1600多家眼镜企业和五万多的从业人员，每日全国各地商人络绎不绝。没人知道这么多品牌中哪家会率先上市，而明月镜片成为了那个“吃螃蟹的第一人” 。
所谓“今世进士尽是近视” ，当前中国近视的人数已超七亿人，也就是说每两个人中间就有一个人近视。
这块巨大的市场蛋糕，在国内百万家眼镜企业眼中，无疑成了待宰的羔羊。再加上国货潮流与国产镜片替代风向的吹动，这个时候明月镜片的成功上市，让它以“国产镜片第一股”的身份成为了万众瞩目的焦点。
12月16日，明月镜片正式登陆深圳证券交易所创业板，发行价为26.91元/股，上市当天股价最高达78.04元/股，当日收盘价67.09元/股，总市值达90.13亿元。
上市进程中明月镜片财务数据的公开也让镜片行业的“暴利”正式站在了阳光下。
尽管谢公晚将明月镜片比作“茅台之于白酒、iPhone之于智能手机” ，细究之下，这个曾被誉为“眼镜行业的黄埔军校” ，却还未真正实现国产技术自由。

01 技术不自由

据世界卫生组织统计， 2023年国内眼镜产品市场规模预计将突破 1000 亿元。但在看似已经成熟的产业链背后，国产眼镜企业却摆脱不掉依赖海外技术的诟病，哪怕连明月镜片也不例外。
尽管明月镜片不断强调自身的技术优势，并在招股书中披露，报告期内公司被认定为“高新技术企业” ，享受15%的所得税税率优惠政策。但一些公开的数据却仍让市场存疑。
据招股书显示，自2018年起，明月镜片的研发投入占营收的比例一直在3%上下徘徊。截至2021年6月30日，公司的研发技术人员仅占员工总数比列的9.49% ，为公司员工专业分工占比中最低。
明月镜片对技术的重视究竟几何，从其岗位员工薪酬分布中也可找到蛛丝马迹。
就各岗位员工薪酬水平近及年涨幅的对比来看， 2018-2019年度销售、管理和生产人员的薪酬都在上涨，其中销售人员薪酬涨幅达26.09% ，而研发人员薪酬涨幅却为负数。
2021年1-6月，各岗位销售和管理人员薪酬涨幅达20%以上，生产人员薪酬涨幅也在13.88% ，而研发人员薪酬增长幅度仅7.05% 。
就专利数量来说，截至2021年6月30日，明月镜片拥有12项发明专利， 54项实用新型专利和21项外观专利。而同行业可比企业依视路，至今已拥有的专利超过9,500项（含申请中专利）；江苏视科新材拥有33项专利，其中发明专利27项，实用新型专利6项。
无论较国际还是国内同行业可比企业，明月镜片的技术专利数量都不敌竞争对手。
再就镜片而言，在其他参数相同的前提下，镜片折射率越高，镜片的边缘厚度越低薄，技术要求越高，价格相应也便越贵。目前国内高折射率产品几乎全靠进口。
2018-2021年6月，明月镜片向韩国KOC及其关联方采购特定品种的1.60及以下折射率树脂单体，占当期采购的同类树脂单体比例达90%以上，向其采购1.67及以上折射率树脂单体，占当期耗用的该类树脂单体的金额占比为100% 。为了加强合作，明月甚至和韩国KOC直接成立了控股子公司江苏可奥熙。