NMN丨“长寿药”受追捧，国产厂商能分一杯羹吗？( 二 )

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中国NMN行业市场规模来源：头豹研究院
三、上市公司钱景几何？
但其中多大的市场份额能转化为上市公司的业绩呢？
其实不多，目前上市公司中实际有产品在售的只有2011年上市的金达威。其原本是一家做维生素A和辅酶Q10等医药/饲料原料的厂商，身处上游环节。 2015年收购了旗下有NMN系列等膳食营养产品的美国Doctor'sBest公司（多特倍斯），开始进军营养保健食品业务。傍上“长寿药”概念的金达威在二级市场也阔气过， 2020年7月多特倍斯的NMN产品上线国内电商平台后一路高歌猛进摸到过350多个亿的市值。不过近两年掉头向下仅剩120多个亿了，缩水了六七成。

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金达威近三年总市值变动趋势图（亿元）来源：笔者整理
市值的大幅缩水还是因为金达威被寄予厚望的营养保健食品业务，尤其是NMN产品业绩并未达到预期。金达威2022年度半年报虽然声称Doctor'sBest“已树立起全市场NMN及辅酶Q10保健品第一品牌形象”但其营业收入（3.53亿元）、营业利润（0.45亿元）、净利润（0.32亿元）却比上年同期分别减少18.37%、43.93%、38.54% 。一边缩水一边第一，笔者反正是没看懂。而且NMN产品没有披露具体数字，想必表现不会太理想。
而且这门生意门槛有多高笔者也十分存疑。要知道，金达威2021年研发支出仅有八千多万元，研发费用率2.29% ，离高新技术企业认定标准都还差着点，要非说自家NMN产品有多少技术含量恐怕底气不足。
随着今年3月份药监局允许NMN作为化妆品原料备案，各路玩家面对这个监管松动的信号又蠢蠢欲动了起来。据说有不少厂商在布局NMN化妆品了。但NMN做化妆品还怎么代谢成NAD+呢？笔者虽非专家，但总觉得听起来有点玻尿酸饮用水的意思，反正智商税也不耽误拉股价吧（笑）。
说回膳食补充剂，德展健康（000813）在年报中表示NMN已在实验室阶段，雅本化学（300261）更是宣布完成“国际上对NMN最大的人体临床试验” ，并且得出了雅本的NMN产品可以有效改善健康中老年人部分生理指标的结论。而且雅本化学已经进入试产阶段，投放市场应该很快了，对金达威的产品市场份额势必会造成挤压。
除了后来者的跃跃欲试之外，国产品牌更要直面进口品牌的冲击。毕竟NMN价格还是比较贵的，主流9600mg/30天剂量的在1800元左右，一年得两万了。这个水平的消费者恐怕对品牌的敏感更甚于价格，国内厂商要努力证明自己比进口品牌强的不只是“性价比”才行。
即使有效与否都还没说清楚，也并不妨碍人类对NMN倾注的极大热情，毕竟“长寿”的概念如此迷人。但证实不了有效性也难谈标准，上市公司投身于这片大概率走向失序的市场真的明智吗？
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。返回搜狐，查看更多
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