疫苗|国产HPV疫苗“加速”：一边试验一边建厂，巨大需求缺口下产能在冲刺( 三 ) 平台|缺口|试验|产能|女性|原创

研发路漫漫，但为了尽可能缩小产品获批后的生产时间，各大厂商已开始扩产。
瑞科生物曾披露，在其预计于2022年底完成建设的HPV疫苗生产基地一期，产能有望为年500万剂HPV九价疫苗或3000万剂HPV二价疫苗。在相同的生产基地，未来产能有可能翻番，即扩大到每年超过1000万剂HPV九价疫苗或6000万剂HPV二价疫苗。
此外，如有需要，公司计划在HPV疫苗产品商业化后，在预留土地上建造另一个HPV疫苗的生产基地。
已有二价HPV疫苗上市的万泰生物，其扩产的重点也不在二价疫苗。万泰生物现有九价HPV的设计产能可达2000万支/年，待非公开发行募集资金投资项目——九价宫颈癌疫苗二期扩产建设项目建设完成后，九价HPV疫苗的设计产能可增加至6000万支/年。

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“产能先行”的背后逻辑，一是蓬勃生长的市场空间，二是日益明显的生产能力瓶颈。
国产九价HPV厂商的拓产能否为市场“止渴”？答案短期看似乎是否定的——哪怕是整个国内HPV市场，在2025年前都将处于“嗷嗷待哺”的状态。
沙利文数据显示，截至2020年底， HPV疫苗在中国的全程接种率还不到1% 。预计到2025年，我国仍将有2.34亿名9岁至45岁的女性未接种HPV疫苗，假设每人3剂，除现有产能外，则可能还需要额外的7.02亿剂。
按照国信证券预计的国内HPV疫苗企业对2025年中期规划的产能/采购量情况， 2025年国内市场进口HPV疫苗预计在2500万支，国产预计约2亿支年产能，距离7.02亿剂相差甚远。
但从供应数量上看，国产HPV疫苗的替代之旅，已从二价HPV疫苗开始悄然鸣笛。
蛋糕至少可以吃到2030年？
与九价HPV疫苗的一家独大不同，二价HPV疫苗已经实现了国产替代和多家供应。
作为首个国产二价HPV疫苗的生产商，万泰生物大大受益于二价HPV疫苗的放量。 2019年12月，万泰生物的馨可宁获批上市，并于2020年5月正式批签发。
2021年，万泰生物实现营收57.50亿元，同比增长144.25%；实现归母净利润20.21亿元，同比增长198.59% 。其中，疫苗产品实现营收32.78亿元，同比增长360.75% ，毛利率超92% ，占公司总营收中占的比重超57% 。国联证券的研报显示，今年一季度，万泰生物HPV疫苗签发86批次，同比增长325% ，预计收入为22亿元，净利润预计贡献10亿元左右。
结合其他财务数据来看，疫苗产品是万泰生物当前营收占比最高、增速最快且利润最高的业务板块，馨可宁则是疫苗产品中的主力军。
得益于价格优势，馨可宁上市后市场份额就迅速超过葛兰素史克的二价HPV疫苗，在国内市场占主导地位。
今年，万泰生物迎来竞争者。 3月底，沃森生物的二价HPV疫苗正式获批，成为第二家生产商。据报道，其二价HPV疫苗年产能规划1500万剂至3000万剂，今年整个生产计划近1000万剂。
加上万泰生物此前披露的3000万支产能，两家公司的二价HPV疫苗满产后可达到6000万支/年。
若以6000万支/年的供应量计算，能否满足国内二价HPV疫苗的市场需求？
当前，二价HPV疫苗的适宜人群主要为9岁至45岁女性。而在各地政府陆续推进免费或补助适龄女性接种HPV疫苗动作的背景下，二价HPV疫苗成为主要采购对象。
在WHO提出消除宫颈癌的全球战略后，我国也密集出台政策提高HPV疫苗接种率，力争在15个试点地区实现15岁前适龄人群疫苗接种覆盖率达到90%以上。公开信息显示，福建厦门、江苏连云港、内蒙古鄂尔多斯、四川成都、山东济南、河北石家庄等地区陆续推行适龄人群二价HPV疫苗免费或补助接种计划。