CAR-T：天价抗癌“神药”的大困局( 三 )

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药明巨诺总市值变动趋势图来源：笔者整理
药企前路未卜的话，那“卖水人”的生意有想象空间吗？
我们来看产业链。 CAR-T的上游包括设备、试剂耗材及原辅料部分，目前国内CAR-T基本都从GE等外资大厂进口。这一方面因为CAR-T制备环境苛刻，博雅控股虽然有产品在推但毕竟后发难先至，技术底子没有巨头雄厚；另一方面，使用现成的原料制剂项目推进和监管审批都会快一些，对创新药来说时间就是金钱，效率就是生命，对这部分成本的考量就没那么优先了。
至于第三方外包业务，国内服务商普遍更熟悉小分子化药，能做好细胞的公司并不多，主要是药明康德、金斯瑞（01548）和宜明细胞等几家。不过药明康德有药明巨诺，而传奇生物是金斯瑞孵化出来的子公司。众所周知， CRO和创新药企的财务表现通常存在天壤之别，所以这些公司即使在CAR-T上取得一定业绩，也可能更多地体现在这些子公司、子平台上。

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CAR-T产业链梳理来源：各公司官网，海通国际
看来无论是药企还是上下游，摆在国内各路玩家面前的困难还有很多。不管资本市场如何，笔者都希望CAR-T等新疗法能不断取得突破，真正推动人类向最终战胜癌症迈出坚实一步，我们期盼着那一天的到来。
Tolife！
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。返回搜狐，查看更多
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