口腔|又一万亿风口？！“整牙热”再次掀起！口腔门诊挤爆了！一颗牙2万元，为啥这么贵？( 二 ) 毛利率|种植牙

股价表现亮眼
虽然面对采访人员的采访，大部分口腔医疗从业人员都不愿意回答财务数据方面的内容，但从上市公司公开的数据来看，行业平均毛利率已超过45%。
目前国内口腔相关上市公司共有6家，其中通策医疗、国瓷材料、美亚光电、正海生物4家公司在A股上市，时代天使和现代牙科这2家公司在港股上市。

文章插图
财务数据来看，2020年营业收入排名前三的是国瓷材料、通策医疗、现代牙科，分别为25.16亿元、20.83亿元、18.49亿元。

文章插图
毛利率最高的是主营业务口腔修复膜的正海生物，毛利率达到92.17%；其次是在港股上市的时代天使，公司主营业务为隐形矫治器，毛利率达到70.43%；其余4家公司毛利率都超过45%。

文章插图
通策医疗今年以来股价上涨超过30%，正海生物超过20%，美亚光电股价上涨20%左右。

文章插图
【 口腔|又一万亿风口？！“整牙热”再次掀起！口腔门诊挤爆了！一颗牙2万元，为啥这么贵？】安信证券医药首席分析师马帅：目前口腔的相关上市公司，绝对数量其实是不多的，因此大家的整体估值都比较高。这种高估值我们认为，有三个要素，第一个要素是稀缺性，物以稀为贵；第二个要素主要是这个行业的高景气；第三个要素是叠加了企业历史业绩，以及未来预期业绩的高增长。这样的高估值，我们认为完全是可以理解的。