强效降糖药同时拿下减肥大市场？博瑞医药BGM0504注射液获批，锚定GIP/GLP-1双靶点

要做就做高端！

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作者|观韬
编辑|小白
人到中年，最难的莫过于两件事：涨工资和减体重。
巧的是在我司，这两件事我们杨老板都最有发言权。
杨老板热衷于减肥和秀腹肌可谓妇孺皆知，打拳、跳绳、节食能用的手段基本全上了，却依旧只能用一张十几年前若隐若现的旧照安慰自己，也曾6块腹肌。
疫情期间更是不慎感染“干饭株” ，脸都愁肿了。

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基于此，风云君本人对减肥药格外关注。自2022年下半年开始，一款名为司美格鲁肽的减肥神药风靡各大网络平台，头顶“躺瘦神器”美誉，直接被抢断货，以至于这款药真正的适用群体——2型糖尿病患者根本买不到药。
2022年12月29日，博瑞医药（688166.SH）公告其创新药BGM0504注射液经国家药监局同意，同时开展减重和2型糖尿病适应症两项临床试验。
而BGM0504就是司美格鲁肽的直接竞品，而且从理论上说，药物疗效更强劲。
强效降糖药GLP-1 ，国内增量市场超250亿
糖尿病被誉为慢性病之王。 2019年，全球共有4.63亿人患有糖尿病，平均每10个成人中就有1人患有糖尿病，且约九成是2型糖尿病患者。
根据国金证券的相关研报，预计到2030年和2045年，全球糖尿病患者将分别达到5.8亿和7亿。

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2011年至2021年，我国的糖尿病人数由9,000万增加至1.4亿，另有约7,283万名糖尿病患者尚未被确诊，我国的2型糖尿病患者更是高达95%以上。
预计2030年、2045年我国糖尿病患者将分别达1.64亿和1.75亿。
GLP-1则是2型糖尿病治疗的明星靶点。
01明星靶点GLP-1
GLP-1是一种主要由肠道L细胞所产生的激素，属肠促胰素，在人体内广泛分布。正常人体内血糖浓度过高时，会刺激GLP-1释放，进而促进胰岛素分泌，从而达到降血糖的效果。
在人体中天然存在是GLP-1特点之一，不过人体分泌的GLP-1半衰期很短，只有1-2分钟。
具有葡萄糖浓度依赖性降糖作用是GLP-1另一显著特点，即当糖尿病患者血糖浓度正常后，即便继续从体外注入GLP-1 ，也不会引起胰岛素分泌，这确保了其用药的安全。
GLP-1受体激动剂可发挥与天然GLP-1相同的生物学作用，且半衰期更长，目前主流药物一周给药一次即可控制血糖水平，远超其他降糖药。
02国内增量市场超250亿
目前，全球共有8款GLP-1受体激动剂类降糖药上市， 2021年全球销售收入超150亿美金。

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（来源：天风证券）
由于上市时间晚及价格敏感性高， GLP-1降糖药在国内销售额并不高， 2021年仅24.6亿人民币。
在全球范围内， GLP-1降糖药物的市场份额约12%左右，日韩为5% ，即便预计未来国内市场短期渗透率只有2% ，按照国内2021年1.1亿2型糖尿病患病总人群估计，年市场规模也高达280亿。
国内GLP-1市场蕴含着巨大的市场机会，而任谁也未曾想到，这个突破口会最先从最舍得花钱的减肥人群打开。
同时也是减肥市场最热靶点，躺瘦不再是梦！
根据《中国居民营养与慢性病状况报告（2020年）》：18岁及以上居民超重率和肥胖率分别为34.3%和16.4% ， 6至17岁儿童青少年超重率和肥胖率分别为11.1%和7.9% ， 6岁以下儿童超重率和肥胖率分别为6.8%和3.6% 。
居民超重肥胖问题不断凸显！