东软医疗|东软医疗VS联影医疗国产双雄齐递招股书高端医疗装备或再迎春天气管发炎

中国经济网1月17日讯随着《“十四五”医疗装备产业发展规划》正式出台，医疗装备国产化被推向国家战略高度。与此同时，国内优秀企业密集奔赴资本市场，成为行业欣欣向荣的写照。
2021年12月31日，继东软医疗系统股份有限公司（下称“东软医疗”）在港交所递交招股书后，上海联影医疗科技股份有限公司(下称“联影医疗”)申请科创板上市获受理。作为国产高端医疗设备厂商的代表，东软医疗与联影医疗双雄竞速，形成一股引领国产替代的合力，逐步破除国外品牌的虎踞龙盘。
东软医疗招股书显示，该公司成立于1998年，是中国医学影像设备市场的领导者之一，其业务涵盖数字化医学诊疗设备、设备服务及培训、MDaaS平台（医疗设备和医疗影像数据服务）和体外诊断设备及试剂。据弗若斯特沙利文资料，2017年至2019年，按收入计，东软医疗CT扫描仪的销售在中国国产品牌中稳居第一。按2018年至2020年的销量计，东软医疗是中国最大的CT系统出口商。按2020年的已安裝系统总数计算，东软医疗是中国最大的CT系统制造商，市场份额为10.6%。

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联影医疗则成立于2011年，主营业务为高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器，并提供医疗数字化、智能化解决方案等。
其招股书显示，2020年联影医疗在中国市场合并营收57.6亿元，高于东软医疗的24.6亿元。按年度国内新增台数口径，联影MR产品在国内新增市场占有率排名第一，1.5T及3.0T MR分别排名第一和第四；CT产品在国内新增市场占有率排名第一，64排以下CT 排名第一、64排及以上CT排名第四。
创新方面，过去20多年里，东软医疗创造了中国第一台CT、第一台DR、第一台超导磁共振、第一台无轨悬吊双中心七轴血管造影机，以及第一台256层宽体探测器能谱CT、512层CT等创新成果，在原本由GE、西门子、飞利浦等跨国巨头控制的高端CT、MRI、DSA等市场上赢得了一席之地。
【 东软医疗|东软医疗VS联影医疗国产双雄齐递招股书高端医疗装备或再迎春天】从收入贡献来看，目前 CT仍然是东软医疗最核心的产品线，2020年其CT产品收入为12.9亿元，占整体收入的52.6％。值得关注的是，2020年东软医疗DSA产品收入猛增至3866万元，同比增长313％。DSA的异军突起，给东软医疗带来了可观的成长预期。
此外，东软医疗还构建了MDaaS（医疗设备和医学影像数据服务）平台，该平台包括医学影像服务、基于影像的临床解决方案及医学影像研发服务。目前平台已帮助医疗机构存储、管理或处理超过四百万组影像数据，使超过1000家医疗机构能够对超过一百万份临床病例进行远程诊断。2021年上半年，东软医疗MDaaS业务收入快速增长至近8000万元，表现出良好的成长性。随着数字时代的到来，相信影像数据服务市场将成为各方奋力争夺的下一个蓝海。
联影医疗同样拥有较为丰富的产品线。截至招股书报告期末，联影医疗累计向市场推出70 余款产品，包括磁共振成像系统（MR）、X 射线计算机断层扫描系统（CT）、X 射线成像系统（XR）、分子影像系统（PET/CT、PET/MR）、医用直线加速器系统（RT）以及生命科学仪器。其中，MR、CT与XR产品作为传统主要收入来源合计占比75%以上。CT产品同样也是联影最主要的收入来源板块，报告期收入占比从2018年的9.01%上升至2021年1-6月的53.56%，前三年收入复合增长率高达82.28%。从2019年开始，联影医疗CT产品的销量和单价开始超过东软医疗。
与东软医疗在DSA市场上的崛起相比，联影选择了在高端MI分子影像成像系统领域持续发力。目前联影是国内唯一一家PET/MR设备生产厂商，其MI产品销售收入从2018年的 13759万元增长至2021年1-6月的38162万元，收入占比从6.93%增长至12.46%，体现了联影高举高打的差异化战略和其掌握尖端技术、挺进壁垒更高的高端客户市场的雄心。另外，联影在磁共振领域掌握了一系列核心技术，推出了国产首款3.0T MR、9.4T动物MR产品以及行业首款75cm大孔径3.0T超导磁等标志性产品，从进口品牌手中抢夺了不少市场份额。

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