默沙东|默沙东的新药，真能拯救世界了？( 二 ) 疫苗|死亡率|瑞德西韦

而作为医疗系统最完备的国家，在中和抗体的普及上，美国也做得最好了，但死亡数字还是最难看的， Molnupirvir真的能改变这一切吗？

mRNA疫苗也是如此，刚开始西方国家希望用科技手段硬扛病毒，用最有效的疫苗与病毒进行对攻，但目前从高接种率国家的表现看，疫苗也没有达到所预期的群体免疫效果。

所有的疗法或药物，都是刚面世时寄予厚望，等到全面铺开，也发现不过如此。

其核心原因是，疗法的开发并不难，但解决新冠的主要问题还是不在医学上，而在于效率上。

因为无论是药品还是疫苗，无论最后效果多好，开发，临床，生产，分发，这一系列过程的时间无法被压缩，这给了病毒不断进化的时间，也使得药物总是慢病毒一拍。

对付病毒，只能通过感染多了强制带口罩，重症多了就居家，靠药物控制死亡率，一直僵持着，等待病毒自然退化的策略。

默沙东之后，预计后面会有更多小分子药物获批，因为50%的住院风险降低这个数字并不高，后面的努力下，随随便便就能做到更高的数字。

但是这都很难改变目前新冠继续感染，继续变异的模型。

也应该注意到，疫苗或者药物，背后是有利益关系的，像瑞德西韦，作为一种安慰剂，去年销售额达到了近21亿美元，今年甚至有望破30亿，而疫苗基本就是到百亿美元的销售额。

而在Molnupirvir尚在临床的6月，美国政府就与默沙东签订协议，以712亿美元的价格供应170万个疗程的药物，共计12亿美元左右的订单。而药品的生产成本，不过几十万美金，即便算上临床成本，应该也达不到12亿美元。

以前关于医药的商品模式有过讨论，最好的疗法商业模型，不是药到病除的药物，因为这个收费是一次性的，最好的药物是无法根治，慢性控制的，治不好病但是得一直吃，保持死不了，这样患者需要持续付费，带来源源不断的现金流。

新冠治不治好另说，但我相信一直投资新冠药物相关股票的投资者已经取得了财富上的巨大成功。前面一直在宣传，疫苗或者新冠药物，基本按成本定价，是普惠性的，然而现在在各家公司的财务报表上，都展示了利润的大爆发，这又是怎么回事？

所以关于疫苗，关于新冠药物，大概也只能讲到这里了。

至于对资本市场的冲击，依然是象征意义大于实际意义，像MRNA或者BNTX ，纯粹就是今年涨得太多了。至于其他的周期类受益通胀大涨的公司，道理也是一样。新冠药物就像一个海市蜃楼，时不时给大家一点希望，但是也仅仅是有希望一段时间罢了。

要恢复到疫情前的世界，实际上还有很长的路要走。未来陆续上市的新冠药物和药物还有很多，但是若真的有巨大潜力能消灭新冠的，恐怕在前期试验就会被大幅曝光，而试验个一年半载才慢慢获批上市的，大概率也是统计学上成功的药物罢了。