三个北大“天坑”专业同学做了一家100亿公司( 三 ) 资本市场从来不缺少神话

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诺辉健康的亏损却还在持续。 2019年-2021年上半年的亏损分别为1.06亿、5.34亿元以及28.9亿元。对于上半年亏损扩大，诺辉健康将主要原因归因于优先股的公允价值亏损，剔除后的净亏损为9993.4万元。
面对癌症早筛的商业化风险，疆亘资本的合伙人王赤坤告诉市界：“如果把癌症看成是盲盒，癌症筛查就是拆盲盒，这本身是一个很小众的市场，因为C端用户使用频次极低，用户粘性非常差，无法通过进一步开发更有效利用，也因此无法分摊拉新成本。 ”
作为一个先行者，实现从0到1 ，培育和扩大这个市场，是诺辉健康面临的巨大挑战。
03、一场漫长的博弈
诺辉健康不仅仅需要与医院达成“共识” ，也需要获得更多消费者的认可。
首先，就很多临床医生来看，他们对于早筛产品还是持一定怀疑态度，因为市面上的早筛产品无法与传统检查相提并论。
大众对于结直肠癌早筛的意识极低。根据调查显示， 85%的患者不了解结直肠癌早期筛查相关知识；97%的患者在确诊前从未做过肠镜筛查。
如果通过早期诊断和癌变前发现，结直肠癌不仅可以治愈也可以预防。可以说，诺辉健康的早筛产品缩短了筛查与疾病之间的距离。
但由于并非是100%的筛查率，医生向患者推荐早筛产品，可能出现“假阳性”情况，如果患者经过进一步“金标准”检测如肠镜、活检等手段发现并非癌症，虚惊一场还浪费了很多钱。对于医生来说，多了一层导致医患关系紧张的风险。
这种“博弈”不仅发生在诺辉健康与医生之间，还在与患者之间。除了无法做到100%的准确率，作为筛查项目，诺辉健康的常卫清也不具有价格优势。常卫清终端价1996元，而传统肠镜检测只要300元-500元左右，无痛肠镜1000元左右，便隐血检测价格则低于百元。
相较于传统检查，诺辉健康产品的单次价格对于绝大多数收入群体都是一个不小的负担，一个普通家庭，即便只给双方父母做筛查，每年的费用接近8000元，而这只是肠癌一项的筛查价格，加上其他一些筛查，费用则在万元级别以上。即便3年做一次，也是一笔不小的支出。
这种价格差异与国外正好相反。根据国元证券研报，美国精密科学的结直肠癌早筛产品Cologuard上市后定价为649美元，远低于需要花费上千美元的“金标准”肠镜。而且在医保“买单”下， 94%的患者无需自费，大大提高了筛查的可及性。

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对于癌症筛查价格的不菲费用，元码基因董事长田埂告诉市界：“癌症早筛目前处在黎明的前夕，未来价格肯定会越来越低。 ”在田埂看来，未来早筛产品下降至1000元以下可能才是这个市场真正打开的时候。
面对多方的“博弈困境” ，诺辉健康创始人朱叶青也清晰地看到，让无症状人群去做癌症早筛是一件反人性的事， “没有人吃完饭躺在沙发上的时候，会想我要不要去做一个癌症筛查，他需要被触发，不管是某个人，还是某件事。 ”
如今，癌症筛查的意义不需多强调，但癌症早筛这一小众市场被彻底“触发” ，还需要漫长的博弈。
癌症早筛企业给市场画了一个“大饼” ，但不知道什么时候才能完全吃到嘴里。
（文中李蕾、李杰为化名）
（除单独标注来源外，以上图片来自视觉中国）
（作者丨曾嘉艺，编辑丨廖影）