两年收入增长超16亿，正在急速扩张的生命科学服务小龙头( 二 ) _健康小知识

除去新冠相关业绩， 2020年在我国分子类生物试剂市场中，诺唯赞占有约4.0%的市场份额，排名第五，在国内厂商中排名第一。
从2020年诺唯赞收入结构来看，诊断用生物试剂（主要为诊断试剂上游原料）以及POCT诊断试剂基本都和新冠检测有关，二者占到了诺唯赞总收入的81.6% 。
原本2020年靠着诊断用生物试剂（主要为诊断试剂上游原料）以及POCT诊断试剂实现业绩大涨，但是2021以来用于生产新冠检测试剂盒的试剂平均销售单价受市场影响出现一定下降， 2021年诺唯赞毛利率持续下滑，截至2021年下降至74.77% ，诺唯赞出现了增收不增利的势头。

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数据来源：历年财报
但是凭借公司产能扩大带来的成本下降以及疫情常态化，今年上半年，公司的业绩再度迎来暴击。 2022年上半年，公司实现营业收入16.2亿，同比增长96.2% ，归母净利润6.139亿，同比增长56.67% 。
新冠业务营收下滑时候，不少怀疑诺唯赞的产品到底有没有竞争壁垒，有没有可持续性，今年上半年业绩增长之后，应该对诺唯赞注入更多的信息了。
这里来看看诺唯赞的利润预期在哪？
第一个利润预期还是源自于它的老本行，逻辑还是我国生物试剂的技术含量普遍偏低，缺乏质量稳定的高端产品，高端生物试剂仍主要依赖进口，赛默飞、凯杰、宝生物、BioRad四个国外企业合计占据超过40%的市场份额。诺唯赞已经做到了行业内领先水平。
2019年，分子生物试剂行业规模约为69亿元，国内市场非常分散，在国产品牌中，诺唯赞的市场占有率为13.7% ，意味着如果正常运行发展诺唯赞还有很大的国产替代空间。
第二个预期是CRO临床服务等中下游， IVD上游企业的毛利率都比较高，而中下游的IVD产品应用端毛利率不高，可能会受到医保、集采的政策影响，降价和市场淘汰承压能力加强。这一点对于原料企业受到政策的影响不大。
新冠的出现也让一些做原材料的企业开始往中下游走，诺唯赞已经开展抗体筛选、CRO临床服务、疫苗和药品生产原料酶，像抗体筛选，公司基于单B细胞的抗体筛选技术，正在进行新冠中和抗体药物的研发，已经走完了抗体筛选、体外活性评价和成药性研究。
到2022年3月，诺唯赞已经拥有新药研发试剂产品23个，疫苗评价试剂产品21个（含新冠相关），疫苗生产原料产品23个。
疫苗CRO服务是一个很大的市场，周期很长，主要是免疫原性的影响贯穿整个药物研发周期，这对提升疫苗的安全性、有效性和改善国家疫苗接种策略都具有积极意义。市场容量来看国内疫苗CRO市场约在800-1000亿，若是疫苗CRO有0.5%份额，推算下来也能收获40-50亿的市场空间。在这方面业务诺唯赞已经能够给康希诺、康泰生物等国内疫苗企业提供了疫苗免疫原性评价服务。
然后就是mRNA疫苗酶方向，有相关数据显示，原料是mRNA疫苗生产成本的主要组成部分，约占生产总成本的58% ，其中酶原料约占原料成本的39.58% 。借助疫苗CRO的业务转导，诺唯赞已经成为了部分国内mRNA疫苗厂商的合作对象。
虽然诺唯赞最近两年的收益多是受益于行业红利，新冠检测需求的爆发，但诺唯赞有自己的行业地位、核心产品、核心技术，在新冠检测需求不会出现明显下滑的背景下，诺唯赞还是有希望持续增长的。
业务战略清晰，上半年收获颇多
其实诺唯赞的路线是比较清晰的，今年上半年也是往这几个方向发力，今年上半年诺唯赞的收获如下：