人流量恢复迅速，复阳率略有抬升，疫情对部分城市影响高峰已过

腾景宏观快报
2022年12月29日
人流量恢复迅速，复阳率略有抬升，疫情对部分城市影响高峰已过
——基于腾景AI高频模拟和预测
腾景高频和宏观研究团队
本期要点
【人流量恢复迅速，复阳率略有抬升，疫情对部分城市影响高峰已过】防疫“新十条”于12月7日公布，目前已经超过20天。以7天为周期，第一批大范围感染人群在身体恢复之后，再经历1-2周的身体康复期，整好经历了三周左右的时间。目前，社会面人流量开始快速恢复。以北京地铁客运量为例，自11月20日开始，人流量从日均600万人次下降至200万人次以下，在经历了近一个月的低位运行之后，于12月19日开始恢复，首先于19日开始恢复至200-300万人， 26日恢复至450万人，较2021年同期少400万人次，较2018年同期少750万人次。短期来看，北京地铁客流量在迅速恢复，以每周200万人次的速度增加，理想情况下可以在接下来两周之后达到2021年同期水平。中长期来看，较2018年水平的差距有赖于经济整体信心的恢复，从人口流动来说，北京人口流量基数存在，只有跨地区人流量恢复之后，才能开启从2021年水平向2018年水平的恢复期，这个时间点预计于2023年二季度出现。
图：国内主要城市地铁客流量（7日移动平均）

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▲数据来源：Wind、腾景宏观高频模拟和预测库
图：28个城市地铁客运量及周度同比

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▲数据来源：Wind、腾景宏观高频模拟和预测库
短期内，复阳率的发展可能对人流量恢复有所冲击。利用大数据的方法测算，近期复阳率或将有所抬头，将对人流带来一定的扰动。我们预计该数据对人流量恢复不会造成决定性的冲击，但可能会在人的心理上造成一定干扰，进一步对消费场景带来不利预期。接下来双节期间，复阳率经过一个月的发展，可能也进入一个稳定阶段，复阳率在元旦节前抬头对于元旦节假日可能带来冲击，对于春节影响或将有限。复阳率目前来看还处于达峰前期，从韩国、日本经验来看，被动式与主动式优化防疫政策下疫情在第一个高峰之后，或将迎来复阳的高峰期，但主动式优化防疫政策的复阳高峰期一般为小峰。由此来看，人流量和消费场景的恢复将迎来加速期，复阳率的阶段性上升不会带来又一轮大范围人流量下降。
图：疫情相关搜索词的微博指数

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▲数据来源：微博、gopup、腾景AI经济预测
图：近期“复阳”指数略有抬升

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▲数据来源：微博、gopup、腾景AI经济预测
图：日本、韩国、越南等国家和地区确诊数出现峰值，后续出现小峰

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▲数据来源：Wind、腾景宏观高频模拟和预测库
（本文执笔：张振、吴卫、赵宕涵；编辑：何峰峰）返回搜狐，查看更多
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