公司|威高骨科(688161.SH)：业绩稳健向好，半年度净利同比增长37.85%( 三 ) 脊柱|类产品|领域|威高|技术领

其四，公司的重磅产品且最盈利的产品是脊柱类，目前集采的骨科医疗器械集中在关节类产品，关节类拼杀惨重预期会降低，但脊柱类的预期不会降低。值得一提的是，根据国家组织高值医用耗材联合办公室发布的最新公告，继冠脉支架之后，人工关节将于9月14日在天津启动国家集中带量采购，采购周期为2年，又将影响未来2年间的关节类产品市场。
换而言之，带量采购或是骨科创伤行业未来重要发展趋势，头部企业中标能力更强，而该政策将有利于诸如威高骨科这类头部企业发挥马太效应，未来公司若能维持规模优势，扩大产能并加大技术研发力度，控制好产品成本，将打开稳健的成长空间，并在竞争中筑起护城河。
结语
威高骨科很好地把握了国产高端产品进口替代的机遇，正式登陆科创板后，国产骨科龙头开启二级市场的征途。公司业绩稳健增长、财务状况向好、竞争优势多，皆为公司赚得更大的蛋糕。反观如今骨科器械赛道已经不走暴利的商业模式，进入了走量和创新竞争，公司在市场竞争中具备头部企业的规模和品牌优势，往后若以量的增长弥补集采价格的下跌，整体盈利仍然向上，具备高成长性。
笔者认为，整体医疗板块面临短期估值过高的问题，经历估值下杀在所难免，而医疗器械板块则是受到集采情绪面影响，目前股价走势震荡中，对比同行做骨科业务的爱康医疗和春立医疗的估值，市盈率分别在24.02和20.01倍左右，而威高骨科对比体量更大，估值会与业绩相匹配，现在市盈率43.83倍的威高骨科仍属于一个低估的位置，长期来看，公司有长期关注的价值。