五家数字疗法上市企业财报解读，商业化难题如何破解？( 三 )

根据医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）的数据， 2020年美国在医疗上花费了4.1万亿美元，其中75%的成本归因于慢性病的护理。为了应对慢性病管理的成本挑战，需要实现三个主要转变。
首先，市场必须从以提供者为中心的方法转向以消费者为中心的方法，接受消费化的变革性影响，作为让更多患者参与自己治疗的一种手段，以扩大有效的慢性病管理。
其次，医疗数字化将通过串联患者、医护人员及支付方，使患者能够在两次前往医疗机构就诊期间获得健康护理，并将医疗保健从情节性护理转变为持续护理，从而实现规模化。远程医疗解决了问题的同步部分，而数字医疗则提供了大规模的持续支持。
最后，基于绩效的护理模式正在成为现实。不可持续的成本增加和对透明度日益增长的需求给医疗利益相关各方都带来了压力，需要找到解决健康状况不佳和降低护理成本的解决方案。
数字疗法因此可以提供一个美好的预期。不过，预期能否真正成为现实，仍然需要时间。
单病种和DTC模式效果不佳，
Dario如何破局
Pear和Better毕竟处于非常早期的阶段，做出结论可能为时过早。那么，一些上市已经有些年头的数字疗法企业的表现如何呢？
说到这里就不能不提到Dario ，这家起源于以色列的数字疗法领军企业是糖尿病数字疗法的先驱之一。早在2016年3月， Dario就在纳斯达克IPO上市，至今已有6年多时间。目前其股价为4.87美元（8月26日），几乎与其历史最低股价持平。

文章图片
Dario近年股价曲线图（截图自纳斯达克官网）
成立于2011年8月的Dario原名Labstyle 。 2016年上市前夕，公司更名为DarioHealth 。这家企业早期一直专注于糖尿病慢病智能管理方案，其Dario智能糖尿病管理解决方案早在2013年就获得欧盟CE认证，并在之后获得了澳大利亚、新西兰、加拿大、以色列和南非的审批。
2013年底， Dario在英国推出免费的Dario智能糖尿病管理App ，成为其数字疗法的雏形。 2014年3月， Dario又推出了结合硬件血糖监测系统的数字疗法。 2015年12月Dario的产品通过了FDA审批（以Labstyle的名义），使其得以在2016年开始在美国销售产品。
主要针对消费者的糖尿病管理的市场空间巨大，但这一市场的竞争也十分激烈。 Dario最初的竞争对手包括雅培、Asensia（前身为拜尔的糖尿病管理部门）、强生Lifescan、罗氏和赛诺菲等药械巨头。这些巨头占据了糖尿病自我管理（BGMS）业务的大部分市场份额，竞争起来并不容易。
因此， Dario也试图通过包括数字疗法在内的数字解决方案来实现差异化竞争。不过，这部分领域的市场竞争同样趋于白热化。除了已经被Teladoc收购的Livongo ，也包括HingeHealth、OmadaHealth、VidaHealth、VirtaHealth和Glooko等一大票数字医疗企业。
一方面竞争十分激烈，另一方面，聚焦糖尿病慢病管理单一业务的“天花板”开始显现。从Dario的财报不难看出， 2015-2018年期间，其收入每年都有较大幅度的增长。不过，自2018年开始，年收入稳定在750万美元左右，没有太大的变化。
Dario最新年报指标对比（单位：千美元）
为了改变这种情况， Dario开始逐步调整商业模式，从直接面向消费者（DTC）开始向B2B2C过渡。这将显著扩大商业增长机会，并降低营销成本。
同时， Dario还在2021年通过3次收购进入到其他类型的慢病管理。 2021年初， Dario收购UprightTechnologies ，之后又在2022年初收购Physimax ，通过资源整合推出了慢性疼痛数字疗法DarioMove 。 2021年中， Dario又收购了PsyInnovations ，宣布进军行为健康领域。