五家数字疗法上市企业财报解读，商业化难题如何破解？( 四 )

至少从年报上看，这一策略显示出高明之处——2021年Dario实现收入2051.3万美元，比上一年大幅提升了2.7倍之多。 2022年整个上半年实现营收1424.2万美元，比2021年同期885.6万美元的收入又增长了1.6倍。
Dario最新季报指标对比（单位：千美元）
除此以外， Dario还在第2季度财报中宣布了几个好消息。首先是已签署的商业合同的总价值已经达到5500万美元，为其后续运营奠定了可靠的基础。同时， 2022年上半年归属于2B2BC业务的收入已经超过了2C业务收入，证明了切换到B2B2C路径是明智之举。
Dario拓宽产品线的策略也取得了效果——其行为健康解决方案被纳入美国国家健康计划，这将允许Dario得以覆盖1000万额外成员，并预计将于2022年第三季度开始产生收入。
此外Dario的多产品线也产生了复合效应——越来越多的会员可以参加多个计划，预想中的“1+1+1>3”的局面正在形成。
不出意外的话， Dario在下半年的收入应该还会有较大幅度的增长。这将帮助Dario获得发展的坚实动力。
美股之外不例外，
商业化仍是数字疗法最大难题
Pear、Better和Dario均属于美股上市企业。那么，数字疗法企业在其他地区市场的表现是不是有一定的差异呢？在澳大利亚上市的TALi和在法国上市的Voluntis的年报也可以给出一个参考。
位于南半球的澳大利亚气候与北半球迥异，因此其上市企业的财年也不同于北半球，而是从每年7月1日至次年6月30日。
原名NorvitaHealth的TALi是澳大利亚知名数字疗法企业。 2019年12月30日， Norvita在澳大利亚证券交易所（ASX）完成更名，新公司以TALi的名称延续至今。
TALi一直专注在ADHD和ASD领域，其针对儿童多动症ADHD和儿童孤独症ASD谱系疾病筛查和治疗的循证数字疗法已经得到了市场的检验，并获得了多项专利。
2021年8月， TALi与Akili达成协议，后者将在美国引入TALi针对3-8岁ADHD的数字疗法，并推动在美国获批实现商业化。如果最终达成协议目标， TALi将获得5100万澳元（折合3750万美元）的收入。
与此同时， TALi还在巩固澳大利亚、新西兰和新加坡市场的同时，尝试进入印度、韩国和日本市场。
同时， TALi还在探索现有数字疗法的新的临床适应症。被认为是阿尔茨海默病前兆的轻度认知障碍是其接下来的探索重点。
不过， TALi近年的财报看上去并不乐观：近两年TALi的营收分别为5.49亿澳元和6.22亿澳元。表面上营收颇为可观，但细究来看，来自授权销售的持续运营收入仅占不到10%！收入中的绝大部分来自于研发税率奖励，也就是政府扶持。
TALi最新年度营收组成部分（单位：千澳大利亚元）
即使在这种情况下，其在过去两年的亏损也在逐步扩大。 19-20年全年亏损为41.98亿澳元，到了20-21年亏损已扩大为48.58亿澳元。尽管TALi在财报中强调现金流足以支撑4个季度的运营，但如果没有更多的收入来源，前景不容乐观。
TALi最新年报指标（单位：千澳大利亚元）
与此同时，数字疗法早期的领导者，来自法国的Voluntis的遭遇也同样说明了数字疗法上市企业的通病，即商业化能力欠缺的问题。
成立于2001年的Voluntis总部位于法国巴黎，最初是一家医疗软件开发公司。随着数字疗法概念的兴起，该公司转而以糖尿病慢病管理和肿瘤数字疗法为主攻方向。 2018年5月，顶着数字疗法光环的Voluntis在泛欧证券交易所上市。
2016年11月， Voluntis针对的Insulia数字疗法通过了FDA认证和CE认证。随后，通过几次额外的审批， Insulia数字疗法扩大了匹配胰岛素品牌的适用范围。 2019年8月， Voluntis针对肿瘤管理的数字疗法Oleena通过FDA认证，旨在结合患者自我管理和远程医疗监控，为进行放化疗、肿瘤免疫治疗和肿瘤靶向治疗的癌症患者提供服务。