华创宏观情过峰追踪：已达峰？感染率多高？

文/华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师：张瑜
主要观点
本周周报关注主要省市的疫情“达峰”及感染率数据。
（一）全国最新的死亡病例数据
据国家卫健委数据， 2022年12月8日至2023年1月12日，全国医疗机构累计发生在院新冠病毒感染相关死亡病例59938例。
（二）全国及各省市何时达峰？
全国整体来看，第一波疫情已于去年12月中下旬到今年1月初“达峰” 。据国家卫健委1月14日信息，全国发热门诊诊疗人次、急诊诊疗人次、在院重症患者数量已先后于2022年12月23日、2023年1月2日、2023年1月5日达峰。
多地判断已渡过感染高峰， “达峰”时间存在差异。北京、上海、河南、重庆、四川等省市判断在去年12月15日-23日左右渡过感染高峰期；江苏，海南三亚、海口等判断在去年年底；安徽合肥、浙江绍兴判断在今年1月上旬。
但全国及部分省市仍处于重症救治高峰期。全国来看，在院重症患者“达峰”后下降缓慢， 1月5月达到峰值12.8万人，到1月12日仍有10.5万人。北京、上海、河南、浙江绍兴等省市也表示，当前虽已过感染高峰，但仍处于“重症”救治高峰。
（三）各省市感染率达到多少？
根据官方数据，河南、四川感染率已超过8成。据河南省数据：“截止到2023年1月6日，河南省全省感染率为89％” 。如果按照河南常住人口×感染率，则河南目前感染人数已接近9000万。四川疾控中心相关负责人在去年12月底也表示：“四川省居民的整体感染发病已超过八成” 。此前国家卫健委则表示， “截至2022年12月20日，全国累计感染人数约2.48亿，感染率达17.56％。其中，北京、四川是目前感染人数最多的两个省份，感染比例超过50％” 。
根据人社通调查问卷数据，截至2022年12月26日，已有8省份感染率超过8成，包括四川、北京、河南、湖北、河北、重庆、江西、湖南。上海、浙江、福建等省市感染率较低，不到7成。
另一个可供参考的数据是发热门诊阳性检出率（统计口径与前两个有差异）。全国检出率的峰值是2022年12月20日33.9％，到1月12日下降到10.8％。江苏省阳性检出率在去年12月23日-28日保持40％以上、处于高位平台期， 12月29日逐步下降至今年1月4日的18.6％。
每周经济观察
华创宏观中国WEI指数：截至2023年01月08日，华创宏观中国周度经济活动指数为3.72 ，相对于01月01日回落了0.29 。
内需：出入境人数大幅增长，春运前8日客运量不及预期。出入境， 1月8号到12号，全国移民管理机构日均检查出入境人员数量较“乙类乙管”政策实施前上升了48.9％，是2019年同期的26.2％。春运，前8日客运量合计为2019年的52％，此前预期春运40天累计客运量恢复至2019年70.3％。地铁客运量及航班数持续修复，近一周增幅：港澳台航班>；；国内航班>；；国际航班。汽车批零大幅走弱， 1月前8日同比均为-23％。
生产：春节前生产偏弱。多数行业开工率下滑，货运物流、螺纹产量、水泥发运率等降幅扩大。
外需：韩国出口继续偏弱。 1月前10天，韩国出口额同比-0.9％，若剔除开工天数影响，日均出口额-14.1％。
风险提示：疫情散发影响消费；楼市持续低迷；海外货币政策收紧幅度超预期。
报告目录

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报告正文
一
疫情过峰追踪：已达峰？感染率多高？
（一）全国及各省市何时达峰？
我们根据发热门诊诊疗人数及阳性率等指标来判断疫情“达峰”时间。