焦点分析 | OK镜也来了，集采“围攻”消费医疗

继“牙科茅”（隐形正畸）之后， “眼科茅”（OK镜）紧随其后被纳入集采范围，给这个高毛利的行业带来变数。截至发稿， “眼科茅”两家企业欧普康视与爱博医疗市值分别应声大跌20%和10.5% 。
10月26日，河北省医用药品器械集中采购中发布了《关于开展20种集采医用耗材产品信息填报工作的通知》。这20种采购品种名单里就出现了“角膜塑形硬性透气接触镜”的名字。其英文全称为“Orthokeratology” ，简称“Ortho-K” ，因此也被俗称为OK镜。
此次的信息填报，预告了即将到来的集采行动。

文章图片
图片来源：政府官网
为什么是“OK镜”？根据已经被集采的品种和行业专业人士观点，一般来说，只有同时满足三大要素的产品才会被集采：①量大，因为量小就没有集采的必要；②标准化，因为SKU太分散的集采容易出问题；③竞争激烈，若只有一两家企业做是压不了价的，起不到集采效果。
以OK镜为例来看，根据浙江大学医学院附属第一医院（简称“浙大一院”）的科普， OK镜相当于给角膜穿上一件塑形衣，通过改变角膜的弧度，以达到控制近视发展的目的。 OK镜相当于一种特殊的隐形眼镜，且只需晚上佩戴，一般经过一晚上的佩戴，使用者白天取下OK镜后就能获得裸眼达到0.8~1.0的清晰视力。
根据东吴证券提供的数据， 2020年，我国儿童青少年总体近视率为52.7% ，青少年近视总人数达到1.07亿；与此同时，同年我中国角膜塑形镜渗透率仅为1.26% ，市场规模为20.92亿元；相比于中国香港9.7% ，中国台湾5.4%和美国3.5%的渗透率，中国OK镜渗透率有望持续提升，预计2030年预计OK镜渗透率达10.66% ，市场规模为140.26亿元。
根据OK镜销售专家提供的会议纪要数据， 2021年中国OK镜的销售总量大概在280万-300万副之间。其中欧普康视销量为63.4万片（收入近7亿），排名国内第一，市占率大约20%出头；爱博医疗OK镜（含试待戴片）销量超21.52万片，产生收入约1.07亿。
集采有望加速带量，未来如果推广至更多省份，更能帮助提高这一品类的市场渗透率，给行业上游带来利好。不过对于以视光为主业的眼科门诊部和诊所而言，则面临较大的不确定性影响，还须提前做好B方案，拓展儿童近视防控之外的盈利点。
至于标准化， OK镜在国际上有明确的质量标准和产品标准；在设计上， OK镜分为4个弧段，一般是RC弧段（反转弧）和BC弧段（基弧）上，每个厂家的数据会有所差别，总体差异不大；且一般一家厂商只有单品布局（如下图所示）。
而从市场竞争维度来看，从OK镜获批厂家的数量来看实际上“符合集采的基础条件” 。国家药监局官网信息显示：截至目前国内仅有11家生产企业获得角膜塑形镜（即OK镜）产品注册证共12张，而中国本土获批厂家只有欧普康视、爱博医疗、亨泰光学、视达佳。

文章图片
图片来源：国信证券
抛开上述前提条件，高毛率和低市场渗透率也成为了集采的必然。毕竟青少年近视日益普遍，不单是民生，更是关乎未来的大事，降价是大势所趋。
据悉， OK镜的终端价远高于出厂价。通常一副国产的OK镜价格约8000-1.5万元左右，进口的1-1.5万元左右。而除了OK镜本身，用户还需要用很多耗材，如冲洗液、护理液、滴眼液、生理盐水、眼罩、医用纸等等。算下来，一年下来费用可达到2万元。
但国盛证券曾发布研报称， OK镜的出厂价一般仅为终端价格的10%~20% 。 36氪则根据上市公司披露的财务数据计算得知， 2020年，爱博医疗OK镜品牌“普诺瞳”的单个产品出厂价仅约412元。同期，拥有“梦戴维”和“DreamVision”两个OK品牌欧普康视，其OK镜单个产品出厂价仅约1114元。