公司|融钰集团股份有限公司关于对深圳证券交易所非许可类重组问询函【2021】第19号回复的公告( 七 ) 许可|服务|口腔|客户|行业

（三）财务指标分析
单元：万元
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本次评估对交易案例财务指标筛选主要选取净资产和净利润指标，经比较，本次选取的广东韩妃医院投资有限公司、西安美立方医疗美容医院有限公司、杭州煦叶口腔门诊部有限公司交易案例与标的资产净资产及净利润差异较小，具备可比性。
（四）估值指标分析
标的公司此类零售服务企业，通常优先选取的价值比率是市盈率和市销率，但由于标的公司经审计后的评估基准日当年及上年的净利润和净资产均为负值，故市盈率（PE）指标、市净率（PB）指标不能客观的体现标的公司的价值，因此最终确定本次评估采用市销率（PS）指标来对其市场价值进行估算。
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基于上述交易案例P/S比率的水平，其中麦迪科技收购海口玛丽医院有限公司49%股权及莎普爱思收购泰州市妇女儿童医院有限公司100%股权交易案例P/S指标均高于同标的行业平均水平，根据谨慎性原则，未将其选为可比公司。最终将广东韩妃医院投资有限公司、西安美立方医疗美容医院有限公司、杭州煦叶口腔门诊部有限公司作为可比公司。
市场法评估中标的公司与可比案例市销率指标比较期间的一致性和合理性分析：
本次评估中，对可比案例公司市销率指标计算，比较期间的收入数据已统一进行年化，计算采用的P/S指标均为年化收入计算得到，具有一致性，计算中均采用基准日当期市场价值对应年化收入计算得到P/S ，具有合理性。
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二、补充披露
上市公司已在“第五章交易标的评估与定价”之“二、（六）市场法评估情况”部分进行补充披露。
三、中介机构意见
（一）独立财务顾问核查意见
经核查，上市公司补充披露了本次可比公司根据标的公司之财务指标、业务类型等相关信息与交易案例进行综合比较后进行筛选的合理性分析，选取的可比案选取例具有可比性；
上市公司补充披露和分析了市场法评估中标的公司与可比案例市销率指标比较期间的一致性和合理性；
上述分析说明具有合理性。
（二）评估师核查意见
经核查，上市公司补充披露了本次可比公司根据标的公司之财务指标、业务类型等相关信息与交易案例进行综合比较后进行筛选的合理性分析，选取的可比案选取例具有可比性；
上市公司补充披露和分析了市场法评估中标的公司与可比案例市销率指标比较期间的一致性和合理性；
上述分析说明具有合理性。
（三）会计师核查意见
经核查，上市公司补充披露了本次可比公司根据标的公司之财务指标、业务类型等相关信息与交易案例进行综合比较后进行筛选的合理性分析，选取的可比案选取例有可比性；
上市公司补充披露和分析了市场法评估中标的公司与可比案例市销率指标比较期间的一致性和合理性；
上述分析说明具有合理性。
（4）在本次评估中，评估机构对标的资产采用了一系列特殊假设，主要包括2021年10月新设旗舰院按计划开业经营，各项期间费用不会在现有基础上发生大幅的变化等8项条件，请逐项论证上述评估假设的合理性。
一、情况说明
由于企业所处外部运营环境、宏观经济政策、行业政策、执行的税赋、税率，企业经营模式影响资产价值，必须建立一些假设以便评估专业人员对资产进行价值判断，充分支持所得出的评估结论。本次评估是建立在以下前提和假设条件下的：
（一）假定评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观经济不发生重大变化。