分组|不妙！骨科国采“蝴蝶效应”正在扩散( 三 ) 关节|耗材|脊柱|类产品|支架

10月，发布正式文件；

11月，在天津完成招投标。

有了第一次的经验，第二批集采节奏可能加快，所以很可能8月或8月之前开标。
产品的归产品，服务的归服务
除此之外，跟台、消毒也是骨科手术必不可少的服务之一，价格如果降了90%还怎么进行？目前方案要求企业一并报价，明示“伴随服务”的费用，医保将和患者统一按照“含伴随服务”的标准收费。
产品的归产品，服务的归服务，这是市场化的进步，医保局和老百姓的钱会花的更明白了。
市场空间缩至1/10 ， “蝴蝶效应”拉开序幕
有数据显示， 2018年，中国骨科植入耗材市场262亿元，占高值耗材比重25% ，为第二大品类，而且近年来的复合增长率在15%以上。
这是医保局选择骨科的原因。
国采之后，原本近300亿左右的市场空间，将被压缩至之前的1/10 ，甚至更低。
这不，集采还没开始，蝴蝶效应已经开始显现。
为避免损失，投资人、厂家、经销商都开始“未雨绸缪”了起来。
凯利泰被高瓴抛弃，市值蒸发近百亿
2020年5月和11月，高瓴资本准备入资又撤销的消息，使凯利泰的股价经历了一波三折。其一时股价蹭蹭上涨市值从最高点（2020年7月14日）的215亿元跌至如今的75亿元，蒸发了140亿元。

文章图片

凯利泰成立于2005年， 2012年6月在深交所上市，专注于骨科、运动医学等领域的医疗技术创新及产品研制，关节类产品不是其最强项，但也无法避免集采的洗礼。
这是处于集采“阵痛”中的企业代表之一，影响面不大，但伤害性极强。（当然，一家企业承压能力如此之弱，也难免会让人怀疑实力和质地。）
大博医疗开始“画饼”操作
4月5日，骨科上市公司大博医疗抛出了一份约386.20万的激励计划（约占股本总额的0.96%），激励对象总人数为574人。
时机非常值得揣摩。
4月1日，国家医保局发布《关于开展部分骨科类高值医用耗材产品信息采集工作的通知》， 4天之后的激励计划让人很难不产生联想——这是冲着骨科集采，来提振士气了。
2019年，大博医疗营收最高的是创伤类和脊柱类产品，分别为7.97亿元、2.65亿元，占了公司主营收的84% ，随着后续骨科集采扩容，也是跑不掉的。
激励想法是好的，背后实则也有隐忧。
文件中提到，大博对于本次股票激励计划设的业绩考核目标则是：以2021年净利润值为基数， 2022- 2024年净利润增长率分别不低于 24%、55%、95% 。

文章图片

考虑到第二轮国采即将到来，大博医疗所在的骨科领域必然面临洗牌。应对集采大博医疗怎么做，能否扛得住集采，一切都存在很大变数， 2021年的净利润也属于未知数。
所以有业内人士认为，此时发布这份激励计划， “画饼”的嫌疑太大了，还有“市值管理”之嫌。
强生经销商不做了
4月20日，新华医疗下属子公司泰美医疗宣布于2021年6月30日与强生医疗终止业务代理合作。

上海泰美属于商贸类公司，为强生医疗相关产品的总代理商，主要业务为向下级代理商配送产品。其主要代理销售的产品包括强生医疗骨科关节、神经介入等产品。

据悉，强生的代理业务占据了上海泰美营业收入的90%以上，这次终止强生医疗产品业务的代理会使上海泰美的营业收入和净利润大幅下降。